三星無法壟斷的Mini LED：蘋果和海信供應鏈格局生變

一種此前應用不多的顯示技術，2022年突然成為IT企業與家電企業追捧的對象。

近日，天風國際分析師郭明錤爆料稱，蘋果正繼續擴大Mini LED面板需求，以增加MacBook Pro顯示器產量。隨著蘋果等終端廠商入局，需求量增長，數家Mini LED產業鏈公司開始擴產爭雄。

已被媒體證實將進入蘋果產業鏈的三安光電(600703.SH)，近期正在擴產。乾照光電(300102.SZ)拿到了來自海信視像(600060.SH)的投資，目前也在擴大產量。

相較于傳統LCD(液晶)和OLED，Mini LED被認為是下一代顯示技術之一，具有比傳統LCD更優的色彩表現，又避開了OLED易燒屏的缺點。

IT廠商和家電廠商急于入局Mini LED，某種程度也在謀求面板產業鏈話語權重構。蘋果需要擺脫OLED霸主三星在IT面板上的強勢掣肘，海信等家電廠商則急需尋找下一個顯示屏風口。

巨頭切入Mini LED供應鏈

所謂Mini LED，是介于傳統LED與Micro LED之間的次毫米發光二極管，晶粒尺寸約100毫米，被視為“終極顯示方案”Micro LED的過渡技術。

與OLED相同，Mini LED無需發光處可顯示純黑，色彩顯示和節能效果比依賴背光的傳統LCD強。與以有機物自發光的OLED相比，Mini LED則避開前者易燒屏、使用壽命短的缺點。

在Micro LED還未實現大規模量產的當下，Mini LED率先商用，目前最主要的應用是LCD搭載Mini LED背光，主要應用場景包括電腦、平板電腦、電視等。

2021年，蘋果iPad Pro和MacBook Pro率先采用Mini LED顯示屏。同年，華為發布首款Mini LED智慧屏。近日，TCL又一口氣發布三款QD-Mini LED電視新品。Mini LED市場進入了爆發前夕。

據群智咨詢數據，2021年Mini LED背光電視出貨量160萬臺，預計到2025年，出貨規模將達900萬臺水平。

3月28日，產業研究機構LEDinside首席分析師王飛告訴時代周報記者，蘋果對Mini LED屏的需求量已完成從幾十萬級到百萬級的過渡，目前正從百萬級往千萬級過渡。

作為Mini LED不可缺少的部件，Mini LED芯片的需求量也隨之呈幾何式增長。3月28日，三安光電董秘辦相關負責人告訴時代周報記者，因Mini LED體積小，相同面積Mini LED所需芯片數可能是普通屏幕的數倍。

“傳統LCD電視使用LED背光，所需芯片可能只有幾十顆到幾百顆，而Mini LED電視需要芯片一兩萬顆，較高端的甚至需要四五萬顆?！? 王飛表示。

看到市場增長趨勢，相關產業鏈企業在市場爆發前夕率先擴產。

3月21日，Mini LED芯片龍頭企業三安光電宣布擬募資不超過79億元的定增項目獲證監會審核通過，募資的大多數資金擬用于湖北三安光電有限公司的Mini/Micro顯示產業化項目。該公司董秘辦相關負責人稱，公司Mini LED年產量持續擴張，在建工廠很多，在建項目中最晚建成的于2020年7月開工，6年內建成。

Mini LED芯片另一大龍頭企業乾照光電也在擴產。3月18日，乾照光電宣布定增募集資金約15億元。此項定增募集資金將主要用于Mini/Micro、高光效LED芯片研發及制造項目。除此之外，華燦光電、深康佳A等也在擴產或推進Mini LED芯片技術產業化。

從芯片開始，Mini LED開啟轟轟烈烈的擴產戰。作為高端屏，目前Mini LED在某些場景對OLED已構成強勢挑戰。隨著天平向Mini LED傾斜，終端廠商近期積極攻入Mini LED產業鏈，欲把握重構產業鏈的話語權。

此前，已有媒體報道，三安光電近期通過蘋果供應商認證進入“果鏈”。關于是否為蘋果供應Mini LED芯片，三安光電董秘辦相關負責人未正面回應時代周報記者。

3月9日，三安光電公告稱，今年年初以來持續收到國際單一重要大客戶Mini LED芯片采購訂單，金額超1.7億元。在外界看來，該公告已坐實三安光電進入“果鏈”消息。

無獨有偶，另一家終端廠商海信也在切入Mini LED供應鏈。3月18日，乾照光電宣布海信視像參與定增，獲配金額4.96億元。定增并增持后，海信視像成為乾照光電第一大股東，持股11.93%。

重構產業鏈話語權

深度綁定Mini LED廠商，終端廠商能增強對產業鏈把控能力，進而在優化成本、加快產品迭代等方面獲得優勢。就把控產業鏈而言，蘋果在OLED上沒有實現的，有機會在Mini LED上實現。

據時代周報記者梳理，2021年蘋果全球前200名供應商中，提供顯示面板的包括JDI、夏普、LGD、三星、京東方。JDI和夏普向蘋果提供LCD面板，三星、LGD和京東方向蘋果供應OLED屏。其中，三星和LGD是蘋果OLED屏最主要的供應商。

終端IT廠商依靠少數幾家OLED屏幕供應商供貨存在隱憂。王飛告訴時代周報記者，由于重金押注OLED的廠商較少等原因，OLED供應鏈整體廠商不豐富，小尺寸產品基本由三星把控，大尺寸產品基本由LGD把控，OLED價格受兩家市場策略影響。用OLED屏，蘋果的供應商選項不多，而供應商擁有更強的談判話語權。

在此背景下，蘋果只能接受OLED屏的高價供應。TechInsights報告顯示，一臺256GB iPhoneX的OLED面板成本高達77美元，占整機BOM成本高達19.5%，是最貴的零部件之一。

如今，隨著Mini LED產量爬坡、成本逐漸下降，蘋果部分產品選擇放棄OLED屏。

就產品本身而言，Mini LED未來還有可預見的較大降價空間。王飛表示，對終端廠商而言，目前Mini LED與OLED的成本差別已不太大，而Mini LED的降價空間更大。OLED已過了良品率提升帶來成本下降的階段，目前主要為材料成本所限，短期價格明顯下探不具備現實基礎。相比之下，隨著Mini LED產量登上一個臺階，成本有望下一個大臺階，讓產業進入良性循環。

分散的產業鏈結構，也讓市場充分競爭、壓低Mini LED價格有了可能。王飛稱，Mini LED產業鏈長而分散價格更大程度取決于上下游廠商與同行之間的博弈，預計有較大降價空間。

選擇入局Mini LED，蘋果供應商名單發生變化。此前，三星等OLED強勢的面板廠商可自己選用供應商、自己定價。2021年蘋果全球前200名供應商中，除三星等幾家主要面板廠商，便只有提供LED、背光模組、PCB和玻璃面板的少數幾家廠商。

而介入分散的Mini LED產業鏈后，終端的蘋果無需受制于少數頭部面板廠商，可從芯片等環節選用Mini LED供應商，最終讓各類Mini LED廠商與同樣分散的LCD廠商配合，實現LCD搭載Mini LED背光的方案。

有媒體不完全統計，僅蘋果Mini LED背光的關鍵供應鏈便包含Mini LED芯片、檢測分選設備、SMT打件、PCB背板、驅動IC、光源模塊、顯示屏供應商，每個環節都有兩個以上的供應商爭奪蘋果訂單。

此前，臺灣的富采是蘋果Mini LED芯片主要供應商，受蘋果新品推動，富采2021年第三季度營收曾突破一百億元新臺幣。隨著蘋果將三安光電納入供應鏈，富采獨供Mini LED芯片的局面被打破。

把控Mini LED芯片產業鏈各環節，讓同類供應商互相競爭。庫克時代蘋果的強供應鏈管控在Mini LED面板上再次實現。

蘋果、海信押注未來

作為更先進的顯示技術，Mini LED天然契合電子產品高端路徑。押寶Mini LED，蘋果、海信等終端廠商也是在押注高端路徑。

3月30日，IDC中國分析師郭天翔告訴時代周報記者，因良品率和成本原因，Mini LED屏在平板市場中占比不大，平板電腦中，目前僅蘋果最貴的12.9寸iPad Pro使用Mini LED。

從銷量數據看，蘋果此次押注顯然押對了。蘋果首款Mini LED屏平板電腦12.9寸iPad Pro面世后，DSCC數據顯示，其在2021年第四季度出貨大幅增長，主導高端平板市場。憑借Mini LED，2022年iPad Pro面板出貨占比預計將達66%左右。

蘋果高端筆記本電腦中引入Mini LED同樣效果顯著。DSCC數據顯示，得益于該新款MacBook Pro，2021年第四季度高端筆記本面板銷量同比增長1717%，Mini LED屏在該季度占領高端筆記本市場54%份額。

對IT廠商而言，采用Mini LED也契合PC升級路徑。3月30日，IDC中國研究經理陳舒歆告訴時代周報記者，使用者對PC的性能和顯示要求越來越高，Mini LED和OLED都能提供豐富色彩顯示。相比OLED，Mini LED優勢在于壽命長且暗部能顯示更多細節，電腦市場中，短期將主要出現在高性能筆記本產品上，從設計類PC和重度應用辦公場景入手，逐步擴展市場。

對海信等國內電視廠商而言，面對增長緩慢的黑電市場，需著力新技術、邁向高端化。在未有終極高端顯示方案勝出的當下，不同技術流派相互競爭，海信視像在已布局的激光顯示、ULED、OLED、Mini LED、Micro LED等顯示技術路線中也在做選擇。

有分析認為，海信視像成為乾照光電第一大股東，意味著后者成為“海信系”第四家上市公司，意義非凡，海信切入Mini LED產業鏈決心頗大。目前看，多種技術中，Mini LED電視市場增長確實尤為突出。

TrendForce集邦咨詢預計，2022年Mini LED電視年增率預計翻倍，出貨量將挑戰450萬臺。Omdia則預計，到2025年，Mini LED背光電視的出貨量預計將達到2500萬臺，占整個電視市場的10%。